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去庫存化加速 鋼材期現價格依舊趨弱
作者：山東鵬（péng）鑫鋼（gāng）鐵有限公司 發表（biǎo）時間：2017/1/14 17:22:56
國內鋼材市場去庫存化過程已經延續很（hěn）久，尤其是今年9月底以來，進程明顯加快，鋼（gāng）材社會（huì）庫存量（liàng）也不（bú）斷創（chuàng）下近三年來的新低。但是，值得注（zhù）意的是，庫存（cún）的下降並未（wèi）帶來價格上的利好，國內鋼（gāng）材市場多個主要品種仍延續弱勢下跌的趨勢（shì）。
以螺紋鋼主力合約1305為例，自今年5月（yuè）份上市以來就開始了震（zhèn）蕩下（xià）跌的行情，在經曆9月份的短暫上漲之後，近期又開始了跌勢。由於鋼鐵和焦炭行業關係密切，焦炭1305主力合約也呈現出同樣（yàng）的趨勢。
據我的鋼鐵網庫存調查統計，截至上（shàng）周(11月（yuè）16日~11月23日)，全國26個主要市場（chǎng）五（wǔ）大鋼材品種(螺紋鋼、線材、熱軋板（bǎn）卷、冷（lěng）軋板卷和中厚板)社會庫（kù）存量為（wéi）1192.7萬噸，較前一周減（jiǎn）少16.5萬（wàn）噸，總庫存也創（chuàng）下2009年12月以來的（de）新低（dī）。
期現市場均延續偏弱格局
昨（zuó）日（rì），鋼（gāng）材綜合指數(Myspic)報135.3點，較上一交易日下跌0.29%。我的鋼鐵網分析認為，即（jí）便鋼材社會庫存降至近三（sān）年來（lái）低位，但隨著鋼市淡季效應的逐漸顯現（xiàn），本周首個工作日，國內鋼材現貨市場價格依舊（jiù）整體趨弱，僅冷熱軋板卷價（jià）格出（chū）現小幅上揚。
近期鋼鐵社會庫（kù）存已（yǐ）經連續五周下降，鋼鐵（tiě）行（háng）業的（de）去（qù）庫存化過程明顯加快，僅在上周（zhōu），與去（qù）年同期相比(2011年11月25日)，總庫存就減少（shǎo）了120.9萬噸。不過，受國內建築行業的低迷周期以及季節性因素導致的需求減少影響，建築鋼材庫存相比去年同期增加24萬噸，增幅卻在放大。
與以往不（bú）同的（de）是，今年11月份鋼材社會庫存下降是在需求下降和產量擴張的情況下出現的。11月（yuè）份以來，北方（fāng）大部分地區延續雨雪天（tiān）氣，市場需求下（xià）降明顯（xiǎn）;而另（lìng）一方麵，鋼鐵生產再次放大，根據中鋼協統計，11月上旬全國粗鋼日（rì）均產量195.67萬噸，環比10月下旬（xún）192.57萬噸上升31.61%，同期重點鋼（gāng）企粗鋼日產量（liàng）也達到了（le）163.77萬噸，環比10月下旬的151.95萬噸增加了（le）7.78%，創出7月下旬以來的新高。
我的鋼鐵（tiě）網分（fèn）析認為，上周國內鋼材市場價格主流方向由（yóu）之前的漲跌互現變成（chéng）了集體（tǐ）下行，其（qí）中建材、熱卷下跌較多，幅度在（zài）50~60元/噸，中板、冷軋、型鋼價格跌幅較小，主因還是季節性的需求轉弱，而這種弱勢在短期內不會有大（dà）的改善，甚至可能越走越弱。
隨著全國範圍進入冬季的氣候性需求淡季，國內鋼市的年內去庫存化過程或將遇阻。據（jù）我的鋼（gāng）鐵網一資深分析師對（duì）《第一財經日報（bào）》記者（zhě）表（biǎo）示：“受天氣影響，目前北方有部分資源在港（gǎng）口（kǒu）積壓，後期可（kě）能推高鋼材社會庫存，鋼材庫（kù）存後期上（shàng）升壓力將逐步增大。”
“很（hěn）明顯，現貨市場的乏力支撐將繼續拖累期貨市場，焦炭和螺紋鋼走勢一致性很高，目前市場看空力量依然強大，且這兩個行業產能過剩（shèng）的局麵在短期內也難以解決。”一期貨公司研究團隊負責人對本報記（jì）者表示。
明年或延續去庫存進程
鋼鐵行業（yè）主業虧損情況依然嚴重，這也驗證了鋼鐵實際需求（qiú）並（bìng）未出（chū）現實質性的改善。中鋼協副會長劉振江此前曾表示，10月份以來鋼鐵行業（yè）出現好轉（zhuǎn）跡象，大中型鋼企單月盈利3億元實現扭虧，但鋼鐵主業仍然（rán）虧損，而前9個月行業累計淨虧55億元，9月（yuè）份（fèn）鋼企基本每生產一噸鋼就虧損70元。
華北地區一鋼鐵貿易企業負責人表示：“粗鋼產量在上升，鋼材社（shè）會庫存的下降並（bìng）非完全來（lái）自於實際需求的上升，在（zài）一定程度（dù）上還是因為鋼鐵貿易商近期多持謹（jǐn）慎態度，社會庫存轉化為了鋼廠內部庫存。”
在（zài）目前產量和礦價水平上，國（guó）內鋼企繼續增產和補原材料庫存的動力（lì）不足，且行業當（dāng）前仍無法獲得較高的利（lì）潤,鋼企並不存在大幅增產的動（dòng）力。北京國際礦業權交易所上周五公布數據顯示，國內鐵（tiě）礦石（shí）現貨交易平（píng）台上周（zhōu）繼（jì）續延續冷（lěng）清態勢，市場活躍度繼續降低，市場成交仍無成交，而這已經是連續五周出現零成交。
國（guó）內鋼材庫存暴漲主要是在2009年，當時鋼（gāng）材價格不斷上漲，且鋼貿商多用鋼材抵押進行（háng）融資，於是庫存暴增，而自2009年年底去（qù）庫（kù）存過程就已經開始。在目前的供給和（hé）需（xū）求背景（jǐng）下，多位分析人士預計，2013年國內鋼鐵行業仍很有（yǒu）可能（néng）延續去庫存的過程。
海通證券分析師劉彥奇分析認為：“從目前情況看，由於鋼貿商失去了（le）融資套現的渠道和動力，鋼材去庫存更（gèng）為緊迫，隻是由於杠杆放得太大，資金周轉不開，無奈去不掉庫存。”
以螺紋鋼主力合約1305為例，自今年5月（yuè）份上市以來就開始了震（zhèn）蕩下（xià）跌的行情，在經曆9月份的短暫上漲之後，近期又開始了跌勢。由於鋼鐵和焦炭行業關係密切，焦炭1305主力合約也呈現出同樣（yàng）的趨勢。
據我的鋼鐵網庫存調查統計，截至上（shàng）周(11月（yuè）16日~11月23日)，全國26個主要市場（chǎng）五（wǔ）大鋼材品種(螺紋鋼、線材、熱軋板（bǎn）卷、冷（lěng）軋板卷和中厚板)社會庫（kù）存量為（wéi）1192.7萬噸，較前一周減（jiǎn）少16.5萬（wàn）噸，總庫存也創（chuàng）下2009年12月以來的（de）新低（dī）。
期現市場均延續偏弱格局
昨（zuó）日（rì），鋼（gāng）材綜合指數(Myspic)報135.3點，較上一交易日下跌0.29%。我的鋼鐵網分析認為，即（jí）便鋼材社會庫存降至近三（sān）年來（lái）低位，但隨著鋼市淡季效應的逐漸顯現（xiàn），本周首個工作日，國內鋼材現貨市場價格依舊（jiù）整體趨弱，僅冷熱軋板卷價（jià）格出（chū）現小幅上揚。
近期鋼鐵社會庫（kù）存已（yǐ）經連續五周下降，鋼鐵（tiě）行（háng）業的（de）去（qù）庫存化過程明顯加快，僅在上周（zhōu），與去（qù）年同期相比(2011年11月25日)，總庫存就減少（shǎo）了120.9萬噸。不過，受國內建築行業的低迷周期以及季節性因素導致的需求減少影響，建築鋼材庫存相比去年同期增加24萬噸，增幅卻在放大。
與以往不（bú）同的（de）是，今年11月份鋼材社會庫存下降是在需求下降和產量擴張的情況下出現的。11月（yuè）份以來，北方（fāng）大部分地區延續雨雪天（tiān）氣，市場需求下（xià）降明顯（xiǎn）;而另（lìng）一方麵，鋼鐵生產再次放大，根據中鋼協統計，11月上旬全國粗鋼日（rì）均產量195.67萬噸，環比10月下旬（xún）192.57萬噸上升31.61%，同期重點鋼（gāng）企粗鋼日產量（liàng）也達到了（le）163.77萬噸，環比10月下旬的151.95萬噸增加了（le）7.78%，創出7月下旬以來的新高。
我的鋼鐵（tiě）網分（fèn）析認為，上周國內鋼材市場價格主流方向由（yóu）之前的漲跌互現變成（chéng）了集體（tǐ）下行，其（qí）中建材、熱卷下跌較多，幅度在（zài）50~60元/噸，中板、冷軋、型鋼價格跌幅較小，主因還是季節性的需求轉弱，而這種弱勢在短期內不會有大（dà）的改善，甚至可能越走越弱。
隨著全國範圍進入冬季的氣候性需求淡季，國內鋼市的年內去庫存化過程或將遇阻。據（jù）我的鋼（gāng）鐵網一資深分析師對（duì）《第一財經日報（bào）》記者（zhě）表（biǎo）示：“受天氣影響，目前北方有部分資源在港（gǎng）口（kǒu）積壓，後期可（kě）能推高鋼材社會庫存，鋼材庫（kù）存後期上（shàng）升壓力將逐步增大。”
“很（hěn）明顯，現貨市場的乏力支撐將繼續拖累期貨市場，焦炭和螺紋鋼走勢一致性很高，目前市場看空力量依然強大，且這兩個行業產能過剩（shèng）的局麵在短期內也難以解決。”一期貨公司研究團隊負責人對本報記（jì）者表示。
明年或延續去庫存進程
鋼鐵行業（yè）主業虧損情況依然嚴重，這也驗證了鋼鐵實際需求（qiú）並（bìng）未出（chū）現實質性的改善。中鋼協副會長劉振江此前曾表示，10月份以來鋼鐵行業（yè）出現好轉（zhuǎn）跡象，大中型鋼企單月盈利3億元實現扭虧，但鋼鐵主業仍然（rán）虧損，而前9個月行業累計淨虧55億元，9月（yuè）份（fèn）鋼企基本每生產一噸鋼就虧損70元。
華北地區一鋼鐵貿易企業負責人表示：“粗鋼產量在上升，鋼材社（shè）會庫存的下降並（bìng）非完全來（lái）自於實際需求的上升，在（zài）一定程度（dù）上還是因為鋼鐵貿易商近期多持謹（jǐn）慎態度，社會庫存轉化為了鋼廠內部庫存。”
在（zài）目前產量和礦價水平上，國（guó）內鋼企繼續增產和補原材料庫存的動力（lì）不足，且行業當（dāng）前仍無法獲得較高的利（lì）潤,鋼企並不存在大幅增產的動（dòng）力。北京國際礦業權交易所上周五公布數據顯示，國內鐵（tiě）礦石（shí）現貨交易平（píng）台上周（zhōu）繼（jì）續延續冷（lěng）清態勢，市場活躍度繼續降低，市場成交仍無成交，而這已經是連續五周出現零成交。
國（guó）內鋼材庫存暴漲主要是在2009年，當時鋼（gāng）材價格不斷上漲，且鋼貿商多用鋼材抵押進行（háng）融資，於是庫存暴增，而自2009年年底去（qù）庫（kù）存過程就已經開始。在目前的供給和（hé）需（xū）求背景（jǐng）下，多位分析人士預計，2013年國內鋼鐵行業仍很有（yǒu）可能（néng）延續去庫存的過程。
海通證券分析師劉彥奇分析認為：“從目前情況看，由於鋼貿商失去了（le）融資套現的渠道和動力，鋼材去庫存更（gèng）為緊迫，隻是由於杠杆放得太大，資金周轉不開，無奈去不掉庫存。”