鋼鐵行業：節（jiē）前補庫雖利好 鋼市低迷卻難改（gǎi）

鋼鐵行業：節前補庫（kù）雖利好（hǎo） 鋼市低迷卻難改

一、行業走勢

　　根據生意社監測，自8月下半月至9月上半（bàn）月以來（lái），鋼價一路下跌，偶有反彈上漲之勢也僅曇花一現，難（nán）能（néng）持續。截止至（zhì）9月13日，生意社鋼鐵指數為955點，較8月16日下降了12點，跌幅為1.24%。9月上（shàng）半月，指數最高點出現月初961，且由於指數一（yī）直處於（yú）階梯下行走勢，因此（cǐ）截止當日為最低點955。

　　二、影響因素分析

　　螺紋鋼（gāng）：價格持續疲軟金九漲勢難現

　　據生意社監測價格（gé）監測，截止9月13日，16mm三級螺紋鋼市（shì）場價格3456.15元/噸(含稅)，由月初的3541.54元/噸(含稅)，半個月累計（jì）下跌近85元/噸(含稅（shuì）)，跌幅2.41%。

　　自9月初開始，中（zhōng）小（xiǎo）型鋼廠（chǎng）已逐步下調建築鋼材出廠價，且本周建築鋼材（cái）市場龍頭沙鋼出台9月中旬指導價格，較（jiào）上一旬平盤報價下跌30元/噸，結束自7月中旬以來的5旬上漲趨勢，加重鋼廠看（kàn）跌氛圍。且據生意社監（jiān）測（cè），2013年9月（yuè）上旬，重點鋼企統計口徑中，國企高爐295座，開工率98.3%，旬環比下降0.68個百分點；民企高爐337座，開工率（lǜ）95.8%，旬環比下降0.6個百分點；總體來說，鋼廠在鋼價持（chí）續下跌（diē）之後，開工率減少，意（yì）圖延緩鋼價下跌程度。

　　礦石-鋼坯（pī）-螺紋鋼產業鏈：產業鏈齊下挫（cuò）跌勢逐級擴大

　　上遊鐵礦石方麵，9月上半月，月初受金九利好（hǎo）提振（zhèn），礦價出現小幅小（xiǎo）漲，而後受鋼價整體下行拖累，價格出現下滑，並（bìng）逐漸企穩。且在（zài）9月9日-13日當周，上遊主要原燃料鐵礦石主流進口品種澳PB粉及巴西粗粉（fěn）分別小幅下（xià）跌-0.42%及-0.58%，對鋼材現貨價格形成反（fǎn）拖累。且從港口庫存方麵（miàn）來看（kàn），據生（shēng）意社庫存（cún）統計顯示，截止至9月13日，全國30個主要港口鐵礦石庫存總量為（wéi）7255萬噸，環比前一周降107萬噸（dūn），對礦價形成（chéng）有（yǒu）利支撐。總體來（lái）看，目前礦石市場（chǎng），受現貨平台成交價格上漲和BDI航運（yùn）指數近期暴漲的影響下，表（biǎo）現向好趨勢。而最近一筆136.5美元/噸的成交的在（zài）途A標PB粉，使（shǐ）得礦商重拾信心，報價上行。目前礦石外盤市場價格小幅波（bō）動；港口現貨礦整體成交量不（bú）大，山東港口成交較為清淡，而（ér）唐山港口則相對（duì）活躍（yuè）。

　　中遊鋼坯方麵（miàn），自9月以來，鋼坯價格一直表現弱勢，震蕩下行。截止至9月13日，唐山普方坯價格價格（gé）為3070元/噸，較前一日再（zài）降30元/噸；半個月來累（lèi）積下跌（diē）100元/噸。對下遊鋼材來說，利空加劇。而（ér）近日鋼坯價格（gé）連續下挫，使市場信心受阻，出貨商家（jiā）增多，去庫存情況略加快。截止9月12日唐山鋼坯庫存（cún）58.85萬噸，較前一周下降1.9萬噸，又再次跌（diē）破60萬（wàn）噸。

　　鋼市：跌幅麵（miàn）擴大建（jiàn）材跌（diē）幅大於（yú）板卷（juàn）

　　據生意（yì）社價格監測，2013年第9月上半月(9.2-9.13)大宗商品價格漲跌榜（bǎng）中（zhōng）鋼（gāng）鐵（tiě）板塊環比上升的商品共3種，漲幅前（qián）3的商（shāng）品分別為無縫管(0.40%)、鐵礦石(印)(0.13%)、鍍鋅板(0.11%)。環比下降的商品共有11種（zhǒng），跌幅前（qián）3的產品分別（bié）為鎢（wū）鐵(-2.78%)、中厚板(-1.98%)、低合金板（bǎn）(-1.56%)。半月均（jun1）漲跌幅（fú）為-0.89%。

　　9月上半（bàn）月總體鋼市跌幅擴（kuò）大，其中建築鋼材均跌幅大於板卷。而（ér）中厚板和低合金板的主要（yào）受製於鋼廠（chǎng）厚（hòu）板帶鋼的開（kāi）工率和市場庫存增加影響，因此跌幅較大（dà）。截至9月6日，全國主要鋼材品種庫存1451.42萬噸（dūn），其中螺紋鋼社會庫存595.65萬噸，建材社會庫存依舊處於下跌趨勢。整體庫存已經連續下跌（diē）23周。

　　鋼市整體金九雖慘淡，但汽車、家（jiā）電等主要板卷（juàn）用鋼行業（yè）卻因“金（jīn）九旺季”影響，表現不錯。(數據顯示，8月份汽車產銷同比增長均超10%，家用電器和音像器材零售總額同比增長12.8%，較上月上升5.3個百分點（diǎn）)此外，海岬型（xíng）船（chuán）運價3個月以（yǐ）來狂漲了4倍多，有利於造船行業進一步複蘇。

　　而建築鋼材下遊——房地產數據來看，房（fáng）地產投資、開發和銷售均出現回落，利空鋼市。(數據顯示，1-8月份全國商品房銷售（shòu）麵積同比增長23.4%，增速比1-7月份回落2.4個百分（fèn）點（diǎn），房地產企（qǐ）業的拿地和開發熱情（qíng）都受到一定抑製。1-8月份全國房地產開發投資同（tóng）比增長19.3%，增速比1-7月（yuè）份回落1.2個百分（fèn）點；1-8月份房地產開發企業土地購置麵積同比下降9.1%，降幅比1-7月份擴大7.7個（gè）百分點)

　　且銀行（háng）暫停（tíng）房貸的（de）消息層出不窮，且這一現象已經開始向二三線城市蔓延（yán），再加（jiā）上（shàng）國內房價高溫不退，對房屋銷量造成一定打（dǎ）擊。

　　因此生意社觀點：出廠價格普遍下調的建築鋼材市場還是以緩慢下跌為主（zhǔ）；而出廠價格走穩或下調的板卷（juàn）市場則（zé）會以震蕩局勢為主，上（shàng）漲空間有限（xiàn）；整體鋼市下跌為主。

　　國民經濟企（qǐ）穩需求保持穩增長

　　隨著國家（jiā）宏觀調控政策措施取（qǔ）得實效，國民經濟企穩回升的態勢漸趨（qū）明顯，房地產、機械製（zhì）造（zào）、汽車、家用電器、城市軌道交通等基礎設施等用鋼行業發（fā）展速度有所（suǒ）加快，拉動鋼材需求保持增長。且8月31日，生意社大宗商品供需指數BCI為0.12，均漲幅為0.97%，反（fǎn）映（yìng）8月製造業經濟（jì）較7月呈（chéng）擴張（zhāng）狀態（tài），也顯示（shì）了經濟出（chū）現企（qǐ）穩跡象。

　　三、後市預測

　　目前部分鋼（gāng）材產品反（fǎn）彈力度十分有限，市場供需（xū）關係微弱改善；鋼（gāng）產（chǎn）量大幅增長危機（jī）尚存；上遊成本高位使得鋼企利潤縮減；即使經濟（jì）企穩也（yě）難（nán）以有效改善鋼市微利和產能過剩局麵。生意社分析師（shī）何杭生認為：金九鋼（gāng）市下跌已（yǐ）成定局，下半月鋼價或因節前補庫影響出現震蕩走勢，但低迷形勢難改，還是以下跌（diē）為主。預計生意社鋼鐵指數最高點在958，最低點在950。