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國際熱錢洶湧來襲！香港金管局144億（yì）港元維穩（wěn）
作者：山東91污鋼鐵有限公司 發表時間：2017/1/14 17:17:28
國際熱錢洶（xiōng）湧來襲！香港金管局144億（yì）港元維穩
熱錢潮湧維多利亞港，香（xiāng）港金（jīn）融管理局5天內四次出手穩定港元匯（huì）價，累計買入18.5億美元，即沽售144億港元。
這顯示了（le）香港捍（hàn）衛聯係匯率製度的決心。澳新銀行高級經濟師楊宇霆在接受《第一財經日（rì）報》記者采訪時表示，港元將繼續走強（qiáng），“考驗香（xiāng）港金管局對聯係匯（huì）率製度忠（zhōng）誠和承諾的時候已（yǐ）經到來。”
美國（guó）第三輪量化寬鬆(QE3)撩撥（bō）市場，市場對這（zhè）波湧港熱錢來源、規模和目的表示（shì）關切之餘，亦相信這將對近期（qī）的港股走勢形成利好並進一步刺（cì）激香港房地產市場。昨天，恒生指數低開（kāi）後在地產股帶動下回升，收市上漲0.31%。事實上（shàng），在這（zhè）波（bō）熱錢刺（cì）激之下（xià），港（gǎng）股已經九連漲。
搶（qiǎng）購美元
時隔三年後（hòu）重（chóng）啟（qǐ）的（de）幹預港匯行動（dòng）始於（yú）10月20日上午，香（xiāng）港金管局（jú）沽出46.73億港元遏製港匯上升。10月23日，香港市（shì）場因重陽節假期承接力減弱，金管局於當日中午和下午兩度買入（rù）美元沽售（shòu）港元，金額分別為39.14億港元和27.12億港元。昨日上午港（gǎng）元匯價持續走強，觸及1美（měi）元兌7.75港元的強方（fāng）兌換保證上限，香港金管局再度入市，其（qí）發言（yán）人確認，四個交易日內共沽（gū）售（shòu）144億港元(買入18.5億美元).小口徑精軋鋼管
按照1983年10月起（qǐ）實施的港元與美元掛鉤的聯係匯率製度，港元匯率設定為7.8港元（yuán）兌1美元。之後香港金管（guǎn）局采取按照既定匯（huì）率水（shuǐ）平、被動買賣美元的兌換保證製度來控製貨幣（bì）基礎，限製港元兌1美元於7.75~7.85港元浮動，其（qí）中7.75水平確定為“強（qiáng）方兌換保證”，7.85確定為“弱方兌換（huàn）保（bǎo）證”。在此兌換範圍內有1000個基點的空間可供該局自由（yóu）進行外匯市場和貨幣市場操作。若市場表現逼近任一臨界點（diǎn），香港金管局即會出手“維穩（wěn）”，“強方兌換（huàn）保證”意為買（mǎi）入（rù）美元沽出（chū）港元，防止外（wài）來資金短時湧港刺激港元升值。
香港金管局副總裁（cái）餘偉文昨日表示，上（shàng）述（shù）幹預行動後，預計香港銀行體係結餘將於10月25日增加至逾1600億港元。他認為（wéi），港（gǎng）元（yuán）需求持續是由於美國早前宣布推出QE3、歐債危機（jī）舒緩等因素，外圍（wéi）市況穩定從而吸引資金流入亞洲的貨幣、債券（quàn）及資產市場。
他指出，若港元需求持續，再次觸及“強方兌換保證”，香港金管局將繼續按照聯（lián）係匯率（lǜ）製度下的貨幣發行局機製，買美元（yuán）沽港元維持（chí）港元（yuán）穩定。他認為，港元需求有機會持續（xù）上升。
截至昨日發稿，美元兌港元匯價為7.7497，已再次逼近（jìn）“強方兌換保證（zhèng）”上限。
歐美資金
香港特區財經事（shì）務及庫務局局長陳家強（qiáng）昨日稱，幹預港匯穩定是正常行動，過去也有類似行動。他表示，金管局入市是按照機製自動操作，並非以打擊熱錢為目的。對於（yú）熱（rè）錢流入規模，他認為所（suǒ）涉資金及實際影響仍需（xū）觀察，但從當前香港銀行體係結（jié）餘水平來看，流入資金規模少於以往（wǎng）。
2009年3月美國首輪量化寬鬆措施的推出令大量（liàng）熱錢湧入香港，香港金管局當時多次入（rù）市，香港銀行體係總結（jié）餘曾增至3200億港元的曆史高位。按照（zhào）香（xiāng）港金管（guǎn）局此前（qián）的說法，從2008年第四季度至2009年底（dǐ），流入（rù）香港的資金多達6400億港元（yuán）。
一位熟悉（xī）香港金管局運（yùn）作的人士昨日向本報記者表示，當時香港金管局在（zài）半年內多次入市，由貨幣發行局下的貨幣操（cāo）作（zuò）組自動按照“強方兌換保證”機製操作，“試過一日（rì）入10次”。
不論是香港金管局還是金融（róng）業界，都高度關注（zhù）此輪熱錢的來（lái）源、規模和目的。上述人士稱，香港（gǎng）金（jīn）管局掌握資金進出路線（xiàn），但對交易對手方一般（bān）都三緘其口。而按（àn）照餘（yú）偉文的說法，資金（jīn）或主（zhǔ）要來自歐美。
未來資產(香港（gǎng）)大中華區首席經濟（jì）學家楊婕（jié）告訴本報記者，海（hǎi）外市場對（duì）中國經濟的看法（fǎ）在9月份發生了明顯變化，原來過度悲觀的判斷得到糾正，再加上QE3釋放的流動性，“錢又（yòu）過來了”。
她認為，QE2期（qī）間外圍（wéi）資（zī）金（jīn）因對中（zhōng）國內（nèi）地房（fáng）地（dì）產和地方債務（wù）的（de）觀望未進入，此（cǐ）輪資金或可能停留（liú）在香港觀望一段時（shí）期，待消除對內地經濟中長（zhǎng）期發展的顧慮後再行動。
第一上海證券首席策略分析師（shī）葉尚誌認為，與2009年相比，此輪資（zī）金流入香港的積極性更（gèng）強。他稱，2009年港匯走強主要（yào）是美元走（zǒu）弱（ruò），資金被動（dòng）進入香港。但美匯指（zhǐ）數目前處於過去五年來的中間位置，此次港匯的走（zǒu）強主要是投資者對人民幣升值預期的再次出（chū）現，以及預期中國內地經濟否極泰來。
一家對衝基金經理Kelvin稱，目前市場主流的看法是，美股前景看淡，引發量化寬鬆新增（zēng）資金從債市和（hé）股市外流至亞洲尋求較高（gāo）回報（bào）的投資。
他稱，也有（yǒu）銀行、券商中介和外（wài）匯交易市場人士分（fèn）析（xī），此次資金部（bù）分可能來自中國（guó）內地（dì），因為內地信貸有放鬆跡象，資金進入香港房地產市場或炒作港元的升值機會。
香（xiāng）港金管局發言人昨日拒絕（jué）評論上述猜測。
國際炒家
1998年亞洲金融危機期間，國際資本大鱷索羅斯曾衝擊聯（lián）係匯率製（zhì）度。如果這波熱錢有故技重施（shī）之跡象，香港監管機構勢必全力以赴捍衛聯匯製度。
今年6月12日，香港金管局前總裁任誌剛發文稱，香（xiāng）港可考慮檢視港元“聯係匯率製度”。當天，香（xiāng）港特區政府（fǔ）發表（biǎo）聲明，表態無須且無（wú）意更改聯係匯率製度，稱這個製度是香港貨幣（bì）穩（wěn）定的基石，也是香港金（jīn）融和經（jīng）濟穩定的重要（yào）支柱。香港（gǎng）特首梁振（zhèn）英亦表示：“聯係匯率不會變，無需變；聯係匯率的水平也不會變，無需（xū）變。”
美國（guó）對衝基金經理William Ackman早在去年9月便公開呼籲買入港元（yuán）認購期權，待港元升值或重新訂立聯匯價格後獲利。而近日他接受媒體訪問時（shí）仍表示繼續持有相（xiàng）關買盤。
Kelvin向本報記者（zhě）說（shuō），市場有自我實現的功能，如（rú）果持同樣看法的人越多，香港金管局將可能使用（yòng）更多（duō）市場或行政（zhèng）手段迎接挑戰（zhàn）。
多家（jiā）國際大行近日均發表研究報告（gào）稱，聯係匯率（lǜ）製度不可能在短期內脫鉤。
在熱錢（qián）湧港刺激下，地產股和（hé）中資股普遍上漲。但對普通（tōng）香港市民來說，可能會麵對更加難以負擔的房地產價格。香港特（tè）區政府財（cái）政（zhèng）司司長曾俊華21日發表博客，表示最擔憂香（xiāng）港樓市與經濟表現嚴重脫（tuō）節。
曾俊華說，住宅價格在今年前8個月每月平均上升約2%，與（yǔ）香港經濟逐步放（fàng）緩的情況背道而馳。一旦外圍經濟急劇轉壞或資金流（liú）向逆轉，樓價向下調整的壓力不容忽視。
熱錢潮湧維多利亞港，香（xiāng）港金（jīn）融管理局5天內四次出手穩定港元匯（huì）價，累計買入18.5億美元，即沽售144億港元。
這顯示了（le）香港捍（hàn）衛聯係匯率製度的決心。澳新銀行高級經濟師楊宇霆在接受《第一財經日（rì）報》記者采訪時表示，港元將繼續走強（qiáng），“考驗香（xiāng）港金管局對聯係匯（huì）率製度忠（zhōng）誠和承諾的時候已（yǐ）經到來。”
美國（guó）第三輪量化寬鬆(QE3)撩撥（bō）市場，市場對這（zhè）波湧港熱錢來源、規模和目的表示（shì）關切之餘，亦相信這將對近期（qī）的港股走勢形成利好並進一步刺（cì）激香港房地產市場。昨天，恒生指數低開（kāi）後在地產股帶動下回升，收市上漲0.31%。事實上（shàng），在這（zhè）波（bō）熱錢刺（cì）激之下（xià），港（gǎng）股已經九連漲。
搶（qiǎng）購美元
時隔三年後（hòu）重（chóng）啟（qǐ）的（de）幹預港匯行動（dòng）始於（yú）10月20日上午，香（xiāng）港金管局（jú）沽出46.73億港元遏製港匯上升。10月23日，香港市（shì）場因重陽節假期承接力減弱，金管局於當日中午和下午兩度買入（rù）美元沽售（shòu）港元，金額分別為39.14億港元和27.12億港元。昨日上午港（gǎng）元匯價持續走強，觸及1美（měi）元兌7.75港元的強方（fāng）兌換保證上限，香港金管局再度入市，其（qí）發言（yán）人確認，四個交易日內共沽（gū）售（shòu）144億港元(買入18.5億美元).小口徑精軋鋼管
按照1983年10月起（qǐ）實施的港元與美元掛鉤的聯係匯率製度，港元匯率設定為7.8港元（yuán）兌1美元。之後香港金管（guǎn）局采取按照既定匯（huì）率水（shuǐ）平、被動買賣美元的兌換保證製度來控製貨幣（bì）基礎，限製港元兌1美元於7.75~7.85港元浮動，其（qí）中7.75水平確定為“強（qiáng）方兌換保證”，7.85確定為“弱方兌換（huàn）保（bǎo）證”。在此兌換範圍內有1000個基點的空間可供該局自由（yóu）進行外匯市場和貨幣市場操作。若市場表現逼近任一臨界點（diǎn），香港金管局即會出手“維穩（wěn）”，“強方兌換（huàn）保證”意為買（mǎi）入（rù）美元沽出（chū）港元，防止外（wài）來資金短時湧港刺激港元升值。
香港金管局副總裁（cái）餘偉文昨日表示，上（shàng）述（shù）幹預行動後，預計香港銀行體係結餘將於10月25日增加至逾1600億港元。他認為（wéi），港（gǎng）元（yuán）需求持續是由於美國早前宣布推出QE3、歐債危機（jī）舒緩等因素，外圍（wéi）市況穩定從而吸引資金流入亞洲的貨幣、債券（quàn）及資產市場。
他指出，若港元需求持續，再次觸及“強方兌換保證”，香港金管局將繼續按照聯（lián）係匯率（lǜ）製度下的貨幣發行局機製，買美元（yuán）沽港元維持（chí）港元（yuán）穩定。他認為，港元需求有機會持續（xù）上升。
截至昨日發稿，美元兌港元匯價為7.7497，已再次逼近（jìn）“強方兌換保證（zhèng）”上限。
歐美資金
香港特區財經事（shì）務及庫務局局長陳家強（qiáng）昨日稱，幹預港匯穩定是正常行動，過去也有類似行動。他表示，金管局入市是按照機製自動操作，並非以打擊熱錢為目的。對於（yú）熱（rè）錢流入規模，他認為所（suǒ）涉資金及實際影響仍需（xū）觀察，但從當前香港銀行體係結（jié）餘水平來看，流入資金規模少於以往（wǎng）。
2009年3月美國首輪量化寬鬆措施的推出令大量（liàng）熱錢湧入香港，香港金管局當時多次入（rù）市，香港銀行體係總結（jié）餘曾增至3200億港元的曆史高位。按照（zhào）香（xiāng）港金管（guǎn）局此前（qián）的說法，從2008年第四季度至2009年底（dǐ），流入（rù）香港的資金多達6400億港元（yuán）。
一位熟悉（xī）香港金管局運（yùn）作的人士昨日向本報記者表示，當時香港金管局在（zài）半年內多次入市，由貨幣發行局下的貨幣操（cāo）作（zuò）組自動按照“強方兌換保證”機製操作，“試過一日（rì）入10次”。
不論是香港金管局還是金融（róng）業界，都高度關注（zhù）此輪熱錢的來（lái）源、規模和目的。上述人士稱，香港（gǎng）金（jīn）管局掌握資金進出路線（xiàn），但對交易對手方一般（bān）都三緘其口。而按（àn）照餘（yú）偉文的說法，資金（jīn）或主（zhǔ）要來自歐美。
未來資產(香港（gǎng）)大中華區首席經濟（jì）學家楊婕（jié）告訴本報記者，海（hǎi）外市場對（duì）中國經濟的看法（fǎ）在9月份發生了明顯變化，原來過度悲觀的判斷得到糾正，再加上QE3釋放的流動性，“錢又（yòu）過來了”。
她認為，QE2期（qī）間外圍（wéi）資（zī）金（jīn）因對中（zhōng）國內（nèi）地房（fáng）地（dì）產和地方債務（wù）的（de）觀望未進入，此（cǐ）輪資金或可能停留（liú）在香港觀望一段時（shí）期，待消除對內地經濟中長（zhǎng）期發展的顧慮後再行動。
第一上海證券首席策略分析師（shī）葉尚誌認為，與2009年相比，此輪資（zī）金流入香港的積極性更（gèng）強。他稱，2009年港匯走強主要（yào）是美元走（zǒu）弱（ruò），資金被動（dòng）進入香港。但美匯指（zhǐ）數目前處於過去五年來的中間位置，此次港匯的走（zǒu）強主要是投資者對人民幣升值預期的再次出（chū）現，以及預期中國內地經濟否極泰來。
一家對衝基金經理Kelvin稱，目前市場主流的看法是，美股前景看淡，引發量化寬鬆新增（zēng）資金從債市和（hé）股市外流至亞洲尋求較高（gāo）回報（bào）的投資。
他稱，也有（yǒu）銀行、券商中介和外（wài）匯交易市場人士分（fèn）析（xī），此次資金部（bù）分可能來自中國（guó）內地（dì），因為內地信貸有放鬆跡象，資金進入香港房地產市場或炒作港元的升值機會。
香（xiāng）港金管局發言人昨日拒絕（jué）評論上述猜測。
國際炒家
1998年亞洲金融危機期間，國際資本大鱷索羅斯曾衝擊聯（lián）係匯率製（zhì）度。如果這波熱錢有故技重施（shī）之跡象，香港監管機構勢必全力以赴捍衛聯匯製度。
今年6月12日，香港金管局前總裁任誌剛發文稱，香（xiāng）港可考慮檢視港元“聯係匯率製度”。當天，香（xiāng）港特區政府（fǔ）發表（biǎo）聲明，表態無須且無（wú）意更改聯係匯率製度，稱這個製度是香港貨幣（bì）穩（wěn）定的基石，也是香港金（jīn）融和經（jīng）濟穩定的重要（yào）支柱。香港（gǎng）特首梁振（zhèn）英亦表示：“聯係匯率不會變，無需變；聯係匯率的水平也不會變，無需（xū）變。”
美國（guó）對衝基金經理William Ackman早在去年9月便公開呼籲買入港元（yuán）認購期權，待港元升值或重新訂立聯匯價格後獲利。而近日他接受媒體訪問時（shí）仍表示繼續持有相（xiàng）關買盤。
Kelvin向本報記者（zhě）說（shuō），市場有自我實現的功能，如（rú）果持同樣看法的人越多，香港金管局將可能使用（yòng）更多（duō）市場或行政（zhèng）手段迎接挑戰（zhàn）。
多家（jiā）國際大行近日均發表研究報告（gào）稱，聯係匯率（lǜ）製度不可能在短期內脫鉤。
在熱錢（qián）湧港刺激下，地產股和（hé）中資股普遍上漲。但對普通（tōng）香港市民來說，可能會麵對更加難以負擔的房地產價格。香港特（tè）區政府財（cái）政（zhèng）司司長曾俊華21日發表博客，表示最擔憂香（xiāng）港樓市與經濟表現嚴重脫（tuō）節。
曾俊華說，住宅價格在今年前8個月每月平均上升約2%，與（yǔ）香港經濟逐步放（fàng）緩的情況背道而馳。一旦外圍經濟急劇轉壞或資金流（liú）向逆轉，樓價向下調整的壓力不容忽視。